金融機関の珠 - 債券・株・為替 中年金融マン ぐっちーさんの金持ちまっしぐら

ニュースそのものは古いのですが・・・ １２月、ドイツ銀行がステップアップのユーロ建て劣後債のコール（早期償還）をかけなかったことに関してかなり議論が高まっています。 新聞ではほとんど書いてないみたいですけど、すごーく大事な問題です。 劣後債、細かい定義はともかく、要するに資本に算入できる債券の顔をした資金調達です。 銀行が株で調達すると希薄化により株価がどんどん下がってしまいます。 前に株数と掛け算すればおなじことじゃないか、というご指摘をこちらで受けたことがあるのですが、それほど（株価をこんなに低くするまで）希薄化させないとお金が調達できないということをオープンリーチにする訳ですから、特に信用第一の金融機関にはできない相談なのです。 で、この劣後債。 資本ですから銀行的には「永久債」などというものが好まれますが、投資家から見ると期限がない返済順位が株式とほぼ同等の融資に該当しますのでこれ

[mallion]

『日本のメガも地銀もほとんどそういう約束で起債しているので、ドイツもやったから・・・・ということで今後はコールをかけてこないという可能性は十分考えておく必要』　野村とかもそうか。乗らなくてよかった…

[T-norf]

勉強になった。銀行で自己資本扱いされる、コールオプション付のステップアップ劣後債の話。コールするのが暗黙の了解らしい。

[mfluder]

面白い

[rikzen]

「償還期限１０年ノンコール５年」劣後債にもいろいろあるんだなぁ。/銀行がえげつないのはガチ。最近だとプロパー資金を協会の特別保証に置き換えっての見た

[mionosuke]

よく理解できていないが、使ってる銀行の話題なのでブクマ。

[arajin]

「１月に新生銀行やらあおぞら銀行やら「濃～い」メンバーの劣後債のコールがある訳ですが、こういった事情があるのでよく注目しておいてください。コールをかけないのはいいのですが、その場合下手をすると即死」

[proto_jp]

それからプロの投資家の間では既にこういう議論になっていますので、今後劣後債は間違いなく個人投資家がターゲットになります。

[fujikumo]

<実は日本ではこの1月に新生銀行やらあおぞら銀行やら「濃～い」メンバーの劣後債のコールがある…よく注目しておいてください。コールをかけないのはいいのですが、その場合下手をすると即死でしょうね>