為替レートの予想・分析は実質金利差・購買力平価を活用 - ファイナンシャルスター

日本人の投資において為替レートは非常に重要です。 外債・外国株のみならず、日本株も為替の影響を大きく受けます。 長年、為替レートの予想・分析を行ってきましたが、結局のところ、短中期の変化は「実質金利差」でほぼ大半が説明できるとの結論に至りました。 そして、長期の推移に関しては「購買力平価」も併せて分析すると精度が上がります。 下記では「短中期の分析⇒実質金利差」「長期の分析⇒購買力平価」として詳しく解説しています。 まず最初に、為替レートの変動要因について紹介します。 為替レートの変動要因は無数に存在為替レートの予想は難しいと言われます。 株式におけるPERやPBRのようなバリュエーションと言えるものが少ないことや、変動要因が多岐にわたることが難しいと言われる所以だと思われます。 円高の要因として過去に挙げられたものも多岐にわたります。 プラザ合意日米貿易不均衡ロシア危機によるリスクオフイ

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相対的にインフレ率が高いと、円安に、インフレ率が低いと円高になる。