キャッシュフローの正負で成熟企業を選別し投資する

株式市場透視眼鏡 株式投資家に向け、具体的な銘柄選びの方法と銘柄名、株価の動向見通しなどを分析・予測。現役トレーダーが執筆。定量的なデータを駆使し株式投資に役立つ情報満載。 バックナンバー一覧 昨年、米国会計協会の学術雑誌でミシシッピ大学のディキンソン博士の「キャッシュフロー（ＣＦ）のパターンによる企業のライフサイクル」という論文が発表された。 企業のサイクルは創生期、成長期、成熟期、淘汰の時期、衰退期の五つに分けられるというものだ。企業のＣＦ計算書にある「営業活動によるＣＦ」「投資活動によるＣＦ」「財務活動によるＣＦ」のそれぞれの直近値がプラスかマイナスかで、企業が上の表の1から8のどこに該当するかを判別する。 創生期から企業はスタートする。投資にお金を使うため（企業からお金が出ていく）投資ＣＦはマイナス。投資のために、資金調達をする必要があるので（企業にお金が入る）財務ＣＦはプラスだ。

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大企業低PER投資なら株主還元の姿勢も選別するべき。