バブルと金融政策の関係を整理する(上）これ以上の金融緩和は本当に避けるべきか

58年北海道生まれ。81年東京大学経済学部卒。三菱商事、野村投信、住友信託銀行、メリルリンチ証券、山一證券、UFJ総研など12社を経て、2005年に楽天証券経済研究所客員研究員、23年3月から現職。 山崎元のマルチスコープ 旬のニュースをマクロからミクロまで、マルチな視点で山崎元氏が解説。経済・金融は言うに及ばず、世相・社会問題・事件まで、話題のネタを取り上げます。 バックナンバー一覧 日経新聞の記事を見て考えた 金融緩和がバブルの原因か？ 8月19日の『日本経済新聞』（朝刊11面）では、「日曜に考える」の特集ページに「中央銀行は打ち出の小槌か？」と題された、米欧日の中央銀行がそれぞれに金融緩和を求められている事情を掲載した記事が載った一方、「経済史を歩く」の14回目に「日経平均最高値（1989年）バブルの絶頂」「カネ余りの影に自壊の芽」という見出しが打たれた記事が並んで載った。 直接的に

[ryozo18]

"バブルの形成のためには、民間金融機関の質の劣化を伴う信用拡大が十分条件となり、しばしばこれを促す触媒的な役割を果たすのが「リスクの誤認」だ"

[Uzi_FZ]

「バブルの形成のためには、民間金融機関の質の劣化を伴う信用拡大が十分条件となり、しばしばこれを促す触媒的な役割を果たすのが『リスクの誤認』だ。」

[tdam]

"「質の悪い信用拡大」""将来の値上がり分まで担保価値に見込んだりして、不動産を担保とする融資が拡大""資産価格の上昇には、信用の拡大と資産価格自身に対する一種の「加速度効果」がある"

[NXn52ezh8saz9Pq]

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