手持ちのドル資金で利子を得られる「米ドルMMF」、金利が高い時期に有用

補足 コマーシャル・ペーパー（CP）とは 企業が短期で資金調達するための、無担保の約束手形のことです。企業が銀行等を通さずに資金を直接調達する点で、社債と同じです。社債の償還期間は通常 1年 以上である一方、CPの償還期間は通常 1年 未満で、30日 以内のものが多いことが特徴です。 レポ取引とは 投資家が短期的に資金を貸す代わりに、利息を得る取引です（レポ取引とは、短期的な資金調達の一形態であり、ディーラーが投資家に通常オーバーナイト（翌日）またはあらかじめ定められた期間で証券を販売し、翌日または一定期間後に追加の利息または割増金を現金の貸し手に支払って証券を買い戻します）。 上図のとおり、FFレート（米国の短期金利）と連動して上昇しています。それもそのはずで、MMFの投資先は短期債券なので、短期金利に連動します。 短期金利はFRBが操作します。つまり、 FRBが利上げをする ＝短期金利