日銀がＥＴＦ購入の際のリスクプレミアム手法開示－検証可能に

日本銀行の雨宮正佳副総裁は30日、参院財政金融委員会で、指数連動型上場投資信託（ＥＴＦ）買い入れの目的としている「資産価格のプレミアムへの働き掛け」を巡り、リスクプレミアムを測る指標の一端を明らかにした。 同副総裁は、リスクプレミアム計測手法について、「なかなか把握が難しい」としながらも、「リスクのない資産、安全資産と言われている国債の利回りと株価の利回りを比較して、その差にリスクが入っているのではないかという方法が一つある」と述べた。さらに株価収益率（ＰＥＲ）や株価純資産倍率（ＰＢＲ）、米ＶＩＸなどボラティリティー（変動性）などの考え方もあると説明した。

[equilibrista]

http://d.hatena.ne.jp/equilibrista/20090525/p1

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“リスクプレミアムが上昇する傾向にある。年間購入額が６兆円に増えたが、金額当たりの政策効果は薄れている。膨大なコストがかかっているのに、何のために行っているのかという議論が出やすくなる”