西武池袋本店に関する騒動を理解するためのそごう・西武の財務分析｜massinaの企業分析小ネタ

西武池袋本店の売却にからんで、労組がストしただの、企業価値は2,200億円だけど株式価値は8500万円だの、フォートレスがヨドバシに3,000億円で売るだの、先には史上最低のディールと書かれるだの池袋区長がヨドバシ嫌だとか言って物議を醸すだの、色々騒がしいことになってますが、なんでこんなことになってるのか(西武の旗艦店を閉店して売却しなければならないほど困ってるのか)というのを理解するのにちょっと財務諸表等から分析してみようかと思ってやってみましたというのが今回の話です。 資料としては、そごうと西武統合(2010年2月期)以降の決算公告と、セブン＆アイ・ホールディングスのIR資料(主に決算補足資料)にある各種KPIを用います。 結論から言えば、 ・ 統合以来ずっと中小規模店舗を閉鎖し大規模店中心にする方向で縮小均衡を図っている ・ その割に係数の改善が物足りなく、負債の負担感については重い

[Rambutan]

だいたい池袋三越の跡地に何があるかといえばヤマダデンキだからなぁ

[crimsonstarroad]

本店のあの土地が切り札と思うので、それをヨドバシに売却して、ほぼ将来がなくなった感じよね。 たとえ百貨店として利益が出るようになっても、移転できないので、賃借料値上げで持っていかれるだけという。

[buu]

都民の富裕層と貧困層への分断が明確化して、金持ちは伊勢丹へ、貧乏人はイオンへ向かって、中間層がいなくなったとか。

[doku19]

池袋三越の跡地はヤマダだし、新宿三越の跡地もビックカメラだし、日本橋三越にもビックカメラが入ったし、新宿高島屋にもノジマが入ったし。そんなに家電量販店いるのかとも思うけど。

[horaix]

散々地方の中小店が閉鎖切り売りされてても誰も注目しないのに、潤ってた本店に手が及ぶとストで盛り上がるのってなんというか皮肉だよね/切り捨てられた地方店は守る価値がなかったって事かな？

[maicou]

セゾンと堤清二は文化というか今で言う主にサブカル分野への影響力は多大なものがあった。「サブの」カルチャーが楽しめるくらい余裕があったんだな。そしてセンター街とルーズソックスが淘汰した。

[Midas]

フェイクだ宣伝だとは言われつつ百貨店(特に共産主義シンパの堤清二率いる巨大企業という矛盾を抱えた西武)が日本の(特に東京の)『文化』だったのは間違いない(個人的にはこの売却騒動は中国不動産バブル崩壊と同じ枠

[TakamoriTarou]

物言う株主に言われて、回復していく方面ではあるが堪えられないってことだろうなあ。取得するヨドバシは非公開のファミリーカンパニーだってのが象徴的だと思う。投資効率を強く求められると、厳しい。

[blueboy]

　百貨店衰退の分析は、この記事が優れている。　→　https://diamond-rm.net/management/82727/

[addwisteria]

回転率2種を見ると小売業としても不動産業としても効率性が悪いのと、流動比率・負債比率の悪化を見ると固定資産売却・固定負債圧縮は不可避な感じは受ける。7iの連結財務諸表への悪影響を鑑みると厳しい。

[i196]

ヨドとIKEAとコストコが悪魔合体した西武なら行ってみたい

[atoh]

そごう神戸店は阪急に身売りしてホントに良かったよねぇ。

[brain-box]

id:blueboyさんに進められた記事を読み百貨店の失敗の一つにオムニチャネルとあり、これを思い出した。西武そごうの親会社、セブン＆アイで身内贔屓のDX失敗策 https://biz-journal.jp/2015/01/post_8448.html

[atashi9]

西武の話題はブコメは情報操作入ってて一律だめでしょ。あけすけに過度に悪し様に言うのって大麻臭い世東急エージェンシーみたいに。

[lb501]

営業収益だけ見ると、その他の売上が落ちてるだけで、そごう西武はそれほど落ちてないと思うけど。売るのが下手だよな？もっと高く売れたんじゃないの？

[sssaiaiai]

家電量販店ってどこも結局大手や中華家電並べてるだけで品揃えも価格もろくに変わらないから見てて面白くないんだよなあ。新宿のヨドバシとビックカメラでなにか違うかと言ったら店舗面積だけだし

[skel]

伊勢丹高島屋との差はそのまま外商の差だなあ。店舗の投資効率が悪いのはどこも一緒だが外商顧客の有無が利益に大きな差を生むからね…

[ledsun]

百貨店に期待しているのはバイヤーの目利き。専門店が集まってるだけなら、ショッピングモールの方が新しくて建物が便利。家電量販店が人気なのも仕入れが良いから

[HHR]

思ったより再建を頑張っていると個人的には思ったけど株主は許さなかったか。

[cider_kondo]

日式デパートは「高価さ」という価値を売る特殊業態で、売場作りに一般小売業の効率追求ノウハウ(単品管理とかぁ)は馴染まない。また二番手以下に厳しい(徳島そごうは明石大橋開通で神戸や梅田と直接競合関係に文字数

[soyokazeZZ]

富裕層は呉服屋系百貨店に、貧困層はモール系・ファストファッションに。貧富の差の拡大とともに中流層が減って、中途半端な鉄道系・地方系百貨店は厳しくなったのかな

[bml]

土地は自前だろうから不動産屋のオマケで百貨店してりゃええねん。

[kako-jun]

現実の家電にはこち亀の電極家っぽい性能を、リゾートにはこち亀のスーパー船橋ヘルスセンター並の刺激を、デパートにはこち亀の中川が使いそうなヤバさを求めてるので、三越伊勢丹以外に行く意味がない

[o-miya]

百貨店事業の会計ってビジネスモデル的に他の小売とは違うから難しいな。

[differential]

巨大SCが当然になった令和の百貨店の商圏って、昔より広がってるというか、むしろ広さではなく…何つーか「かなり特別な場所」な必要がある気がしている最近／SCの「無歴史・物量」に対抗する「歴史」とか？

[July1st2017]

池袋以外のそごう西武がどうなるのか、全く不明なんだよなぁ

[catan_coton]

ジリ貧の一言

[BIFF]

コロナ前から左右の高さが一致しなくなり始めてるバランスシートが心臓に良くない。。

[Cru]

10年前は庶民シフトしたなぁと思った日本橋高島屋が、最近はめっきり高級志向なのに、池袋西武は10年前に比べてもガチャガチャした印象で、内装に金かけられない薄利商売なのかなと。一方銀座は外人がベラボーに増え

[fut573]

三越伊勢丹はECが大成功しているのと、高いものから売れるからなぁ……

[napsucks]

なぜか三越伊勢丹だけが気炎を上げてるんだよな。オワコンだと思ってPBR見てコロナ期間に拾ったけど、なぜか株価が伸び続けてる。

[shoh8]

“一歩踏み込んだ明確な結論も内心ではありますけど、諸般の事情でこういう場で書くことはしません” 理解のためのメモ整理

[james-ramen]

最近見た若いのは服がsheinでベルトやアクセサリーがハイブランドだったな

[hiruhikoando]

あんなにデカい横浜、千葉のそごうが全くネタにならない時点でもう。渋谷西武も大宮そごうも空気だもん。

[gimonfu_usr]

"気前が良い"

[andalusia]

今期はもっとガツンと回復するのでは？ と素人としては思ったが、三越伊勢丹HDや高島屋のアナリスト予測も微妙な数字なので、それほど期待できないのかも。 / なぜかJフロントは良いけど。

[toaruR]

インバウンド急回復な夢の残ってる今が売り時だと思う（´－｀）