景気と株価どちらが正しいのか｜味ポン

2月の株式市場は日本を中心にさらに上昇を重ねた。日経平均は文字通り史上最高値を更新し、どこまで上がるかわからないゾーンへ突入している。「外人はバブル高値の38915をそもそも知らない」との触れ込みもあり、高値警戒の日本人、無警戒の外人の両者が市場に混在している。 言うまでもなく今相場は半導体などハイテク株の上昇に支えられており、それ以外は動きが鈍い。そのことは当noteで散々擦ってきた台湾受注によるISMカンペにも色濃く現れた（図表）。過去10年に渡り台湾の輸出、すなわち半導体輸出が増加する時にはISMの改善を伴ってきたが、今回はその連動が崩れている。裏を返すと半導体生産の回復「だけ」が独自に起きており、それ以外の生産が伴っていない。 半導体生産の回復は韓国の輸出などを見ても顕著に現れており、さらにはアジア全般で半導体株が上昇するなど、世界的な動きとなっている。「sora」登場で拍車がかか

[shinonomen]

タイトルしか読んでなさそうなブコメが散見される。米ISM製造業指数(景気指数)とS&P500(株価)の大きな乖離が続いているのは2000年以降3回しかなく、過去2回はいずれ両者が収束したことをデータで示されている。

[yamamototarou46542]

この記事でアメリカ株やアメリカの景気の話をせずに日本の話ばかりしてるのは、記事を読んでないか、アメリカのことがまるでわかってないとか、記事なんてどうでも良くて自分の話したいことを話すとかそんな感じ？

[suikyojin]

「不景気の株高」なる言葉が昔からあります。景気と株価が矛盾するのは、珍しくありません。

[kaikeiya]

景気は過去の結果、株価は将来の期待感。期ズレすることはあるんじゃないかな。

[shinobue679fbea]

私はここ1年くらいで考えがかなり変わって、株価は世界的緩和と自社株買いの常態化でもう下げたくても下がらないものになったと認識した。円の150円中立化と同じくニュースタンダード。

[arket789]

BTFPが無ければ今頃もっと冷えっ冷えだったのに…(ベア派) ほんと消費が強すぎてデフレ根性が染み付いた日本人からしたら驚嘆。

[Midas]

そうではなくセカイ規模で民族浄化をしてる(役立たずや反社を抹殺し効率化をはかってる)のだから(浄化されてる人が社会から脱落し生活苦に陥る代償以外は)景気も株価もよくなって当然(ファシズムだから景気がいい典型

[mur2]

日本では国民の6割は株も投資信託もやってないのだから景気が正解に決まっている。

[muchonov]

問いの立て方自体が倒錯してる気もする。現代では景気（≒実体経済）と株価（≒金融経済）は金利政策への応答を介して事実上の逆相関関係になってきてて、「景気が悪い〈から〉株が高い」のでは？

[TimerTan]

内訳を見ると、サービス価格は高いまま商品価格が落ちているので、ISM製造業指数も悪くなっている。サービス価格が落ち着いてFEDが利下げできれば株価の勝ち、利下げできずに製造業がやられていけば株価の負け。

[You-me]

株価は先行指標、賃金は遅行指標、それだけよ。どちらが正しいという問いが無意味。

[flirt774]

結論として示してないけど、株価が下がるのを期待され、また原理としてそうなるだろうという示唆がある。サブプライムローン時には明確なバブルがあったけど、今回は何があるか

[yamatedolphin]

読まずにブコメばかり。はてなーの皆様がたの卓見なんか、もう見たくないんだが。逆の意味でしか参考にならんしな。

[cu39]

指標の乖離がどっちかに収束する可能性が高いとすると裁定取引的な機会はありそうだけど商品選びが難しそう。

[monegen]

株価は経済の先行指標だからね

[grdgs]

https://kabu.com/item/foreign_stock/us_stock/column/5.html 単純に株価だけ見ても、ここ数十年NYダウに引き離されている。日本株価過去最高で大喜びするのが失笑

[moshimoshimo812]

株高で、景気が良いな、良くなるな、という虚構のマインドが浸透すれば、それがいずれ真になることもある。社会心理学ではself-fulfilling prophesy（自己成就的予言）という。

[tetsuya_m]

2007年の「リーマン・ショック直前」と2012年の「欧州危機直後」より今回の景気と株価の乖離(米ISM製造業とS&P)が大きく急激に見えるのが気になる所。いずれにせよ最終的には一致する様にどちらかor両者が歩み寄ると思われ

[drinkmee]

景気が良くても、貧困層にはもはや何の影響もなく、生活は苦しさを増す。日本はそういう国になったな、と今回一時訪問して、思っている。

[kg_nogu]

いまがバブルの入口だ、というのなら支持する。ＦＲＢは正念場だろう。

[Yagokoro]

馬鹿過ぎて笑える記事

[Falky]

カンペって何？

[circled]

10年、20年とか株やってると、こういう分析とか要らない。ただ買って死ぬまで放置しろ、でしかない。大体親の代で子供が働かなくて済むようにして、あとは子供がバカじゃなければその後の世代の生活は楽なままだからOK

[kuzumaji]

連日バブルとの比較煽りする報道はこうした実態をまるで加味してないよなぁ

[nomono_pp]

株価は株価であって、景気ではない

[blueboy]

　景気は経済規模の上昇率なので、売上高の前期比アップ率に相当する。株価は利益率の上下変動に依存するが、未来予測にも依存する。両者はまったく別のものだが、連動しがち。労働者にとっては前者のみ意味がある。

[takanq]

ISMが下がる→景気悪化材料→FRBが利下げする!!!→株高方向に反応、というのがここ数か月の米国株屋側理屈です。

[spark7]

旺盛な消費が羨ましい。/ グラフの重ね合わせというのはなんともアレだな。最後のやつもISMのは50のラインを0に合わせて欲しかった。

[g-25]

上がったもんはいずれ下がるでしょって書いてある以外は難しくてなるほどわからん

[aobon700]

けっこう乖離しちゃってるね

[kensukeo]

景気が上がると株価が下がるのであれば当分株価上がりそうやけどね。一部の国民が恩恵を受けるだけやけど。

[morita_non]

みんなが景気がいいと思って金を使えば即ちそれは景気がいい。ということなのでみんなでええじゃないかええじゃないか。

[OkadaHiroshi]

PERが余り高くないので、インデックスに採用されるような企業の業績が良くそうでない企業の業績は冴えない。つまり格差が拡大している。長期では持続可能ではないと思うが年単位程度はこのままの可能性もある。

[corydalis]

唯一にして最大の貿易(輸出)産品がドル紙幣である合衆国の話をされてもねぇ。他の国と違ってあそこはカネが足りなきゃ刷ればある程度なんとかなる国。基軸通貨国とはそういうもの。

[shifting]

年金生活者からしたらインフレすればするほど貧しくなるのでは。。

[richmikan]

「現状、景気と株のどちらが正しいのか過去からは読み取れない」はい、解散。

[albinoinc]

ISM製造業とS&P500の乖離は、コロナショック前にも発生してないかな？一瞬下げてすぐにバク上げした格好だから景気と株価のどちらが正しいのかは不明だけど。