確実な50万と多分100万あなたはどっち？期待効用仮説｜ミクロ経済学(15)
不確実とリスク 不確実な状態とは、これから起こりうる事象が複数あり、その確率がわからない状態。 リスクのある状態とは、これから起こりうる事象が複数あり、その確率がわかる状態。 をさす。 ここでは、その２つの状態をわけて考えない事とする。 確実なのはうれしい。 期待値というのをしっているだろうか？ 期待値とは、取りうる値とその確率をかけて、その総和となる。 例えば、 100万円が50％の確率でもらえ、もう50％の確率でいくらももらえない場合の期待値を考えると、 100万×0.5+0×0.5=50万 である。 一方、100％の確率で50万がもらえる場合の期待値も、 50万×1.0=50万 となる。 期待値は同じだ。 貴方はどっち選ぶ？ 多くの人は確実な50万を選ぶだろう。 危険回避的な人とリスク愛好的な人 上述の確実な50万を選ぶ人のことを、危険回避的な人と呼ぶ。 また、50％の確率で100万
経済学15-リスク回避と期待効用仮説: 独学で証券アナリストを受ける人のためのブログ
さて今回は投資家の効用関数に関してお話をします。 皆さん、50万円と100万円を半々の確率でもらうのと、確実に75万円でもらうのとではどちらがいいでしょうか？ …ちょっと微妙ですね… すいません、使おうとしている図がそうなっていただけなので。 では50%の確率で100万円もらえるのと（50%で何ももらえない）、確実に50万円をもらえるのとでは？ これだったら50万円確実にもらえる方がいいのではないでしょうか？ 一般的に投資家の効用関数は下の図のようになっています。 もらえる金額が多いほど満足度が高いのですが、その満足の高まり具合はだんだん低下するんですね。 ですので、図のように「『それぞれもらえる金額の満足度』の期待値」と「『もらえる金額の期待値』の満足度」だと後者の方が大きくなります。 これような効用関数を「リスク回避」といいます。 一方、危険回避の反対が「リスク愛好」です。 50%の確
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