最後の10分間が左右する株式相場の行方、パッシブ運用拡大で鮮明に

パッシブ株式ファンドの運用資産は過去10年で急増し、米国だけで11兆5000億ドル（約1800兆円）を突破。終盤に取引の多くが集中する傾向が強まった。ブルームバーグ・インテリジェンス（ＢＩ）がデータをまとめた。その流動性にアクティブ運用の投資家も便乗し、終盤へのシフトを増幅する構図となっている。 ＢＩと分析会社big xytがまとめたデータによると、欧州では通常取引終了後に行われるクロージングオークションが公開市場の出来高の28％を占め、その比率は４年前の23％から上昇している。 「クロージングオークションは相場の終了にとって優れたメカニズムだというのが一般的な認識だ」と、ゲーテ大学フランクフルトのベンヤミン・クラファム氏は新たな研究論文で指摘。「これは事実かもしれないが、その日最後の売買機会に取引高がこのようにシフトすれば、価格の非効率性が生じるかもしれない」と述べている。 「クローズへ

[auto_chan]

こうやってバレちゃったときにはすでに非効率性は除去されててたいてい後から入ってきた人は裁定機会はなくボコボコにされがち。NYSEが24時間化検討してるのでネタばらしして手仕舞いの報道感ある。

[Iridium]

少なくともインデックスファンドは相場の終値じゃなくて平均値を取るようにした方がいいんじゃないですかね。それはそれで歪みが出るか？

[komutan1]

最近読んだ論文で「機関投資家は終値を見て翌日の取引方針を決めるはずだから終値を分析すれば株価が予想できる」みたいは検証をしてるものがあって興味深かったんだけどそれと似た話なのかな。

[luspha]

インデックスファンドによる終値の奪い合いなのかw "S&P500種株価指数採用銘柄の株式売買では、全体の約3分の1が最後の10分間に執行されている。この割合は2021年の27%から上昇している"

[dowhile]

はやく24時間取引に移行してくれ

[kenzy_n]

人が介在できるぎりぎりの時代。

[equilibrista]

“株価は一般に連続取引の終了時とクロージングオークションの間に動くが、その14％は一夜にして反転する”