世界最大のヘッジファンド: 何故日本円は暴落しないのか？ | グローバルマクロ・リサーチ・インスティテュート

世界最大のヘッジファンドBridgewaterを創設したレイ・ダリオ氏がMercatus Centerのインタビューでドルや円など為替市場について語っている。 債務は通貨を暴落させるか これは前回のインタビューの続きである。 世界最大のヘッジファンド: 金融市場はランダムウォークではない テーマはアメリカの負債に移る。アメリカは莫大な政府債務を負っており、しかも財政赤字も経常収支も増え続けている。 ダリオ氏の意見によれば、アメリカはドルが基軸通貨であったことによってこの状況を維持出来ているが、維持出来てしまっているがためにアメリカの負債は膨れ上がることになった。 そこで司会者は1つの疑問を挟む。ドイツや日本は通貨が基軸通貨でないにもかかわらずアメリカより低い金利で借金が出来ている。ではドルが基軸通貨であることはそれほど重要だろうか？ ダリオ氏はこう答える。 ドイツと日本は国外にほとんど債務

[andalusia]

今の日本の対外純資産は高度成長期に蓄えられたものだけではないよ。むしろ、過半は「失われた20年」の間に積み重ねられたものだよ。こういうのは重商主義的な価値観だと理解しにくいかもしれないけど。

[sds-page]

「とにかく借金は良くない！」という前世紀の規範を抱えてゆっくり死んでいくか、まだ大丈夫なうちにガッツリ財政出動して持続可能な基盤を作り直すか

[kaikeiya]

政府の債務と企業、家計の債権をごっちゃにして語るのは良くないですな。

[hirolog634]

確かに日本の対外資産の多くは高度経済成長期ではなく、この20年。しかし債権ではなく直接投資に置き換わりつつあり、円に変えづらくなっており、油断ならぬ状況でもある。

[River1992]

政府債務の大きさをGDP比で国際比較するのはあまり意味がない尺度と思っていて、債務国か債権国かの方が重要だと思ってる。その意味で日本はまだまだ大丈夫だが、いつまでも大丈夫な訳ではない

[Shin-Fedor]

「失われた20年」って2009年ごろから言われていて、その後も13年くらいインフレ目標は達成できず、賃金も横ばいで実質賃金は下がり続けているのだから、流石にもう「失われた30年」で統一していいのでは……

[haru-k]

政府債務が167%の状態で高度経済成長期の遺産を食い潰したあと日本がどうなるか、一度は考えてほしいものだが、東京オリンピックとGO TOトラベルにもかかわらず自民党を再選させた日本人には何を言っても無駄／

[mistake]

確かに、為替は需給で決まるとすれば、政府債務のみで語ることに意味はない。

[tanahata]

自民党政権最悪の例として挙げられている Go to と東京五輪がたいした傷となっていないため、最後の日本批判が空振りしちゃってる。

[tbseizo]

ドルの価値が実質的に6%落ちたということであり、これはいずれ為替レートに適用される。だがそのタイミングは数年のラグがある　家計の持つ資産の多くは高齢者が持つものであり、その大部分は相続税という形で日本政

[KAN3]

企業や政府の資産と高齢者の家計資産を意図的に混同させ無茶苦茶な結論を出している。サイト全体でそういう点が目立つ。 >資産の多くは高齢者 >相続税という形で日本政府が徴収 >資産は20年もすればかなり減っている

[paravola]

（税があるので破産するという変な格好に）家計の持つ資産の多くは高齢者が持つものであり、その大部分は相続税という形で日本政府が徴収し、日本政府はそのお金を好き勝手に使うだろう

[georgew]

自民党を再選させた日本人には何を言っても無駄だろう。日本国民は殴られても次の日には忘れている民族である > 引き攣った笑いしか出てこない...

[yujin_kyoto]

“東京オリンピックとGO TOトラベルにもかかわらず自民党を再選させた日本人には何を言っても無駄だろう。日本国民は殴られても次の日には忘れている民族である。”

[pazl]

消極的バブル状態、

[challysen198]

国債買ってる人ってどれだけいるのかな。その辺り疎いからあまりわからない。

[kyousuke104]

？よく分からないのだが？国内債務だから、為替で借金が膨らんだりしない、ということ？

[Ta-nishi]

マンガ「キミのお金はどこへ消えるのか」がこんな話だっあたような。

[sqrt]

対外純資産の推移 https://www.businessinsider.jp/amp/post-235498 ／個人金融資産の推移 https://jp.gdfreak.com/public/detail/jp010501004020111045/1 ／本邦にはこれだけの資産があるのに、なぜ俺のところに来ないんだろ

[chintaro3]

　ドル安のおかげでアメリカの対外債務がずいぶん圧縮された歴史があることにも注意が必要。そこで損するのは米国債を買わされた日本のような国々であることも。だからなかなかドル安にならない。

[i196]

自民以外の政権だったら更に酷い収支になりそう。多かれ少なかれみんなバラマキ政策ばかりだし

[nacady]

日本は対外純資産を使い潰すどころか、どんどん増加している。世界一の債権国だから、日本円暴落の可能性はゼロということなのかな？むしろ暴騰の可能性を心配する方が正常なのかもしれない。

[gryphon]

ヘッジファンド界隈では数十年間『今度こそ日本円は暴落する！』と確信し全財産をその想定でぶっこんだ結果、破滅した投資家が続出し、日本円投資は『未亡人製造機』の異名をとったとか……

[vwat]

主題も近視眼的だし、政府批判も蛇足。自民よりマシな政党が無いから仕方なく選ばれてるだけ。すでに日本は終わってる。

[timetrain]

日本「人」ではなく日銀が買ってる状況はどう解釈したらいいのやら

[Midas]

「実は高度成長期の遺産ではない」はそのとおり。かんたんにいえばデフレと格差、失われた数十年をブラック奴隷労働に捧げた代償として日本円は暴落しないでいれてる(諸外国の167%増しで働いてようやく帳尻があってる

[tach]

「東京オリンピックとGO TOトラベルにもかかわらず自民党を再選させた日本人には何を言っても無駄だろう。日本国民は殴られても次の日には忘れている民族である」

[wktk_msum]

"…20年ほどで莫大な政府債務と対外負債をかかえる国になる可能性がある"ドル円などFiatが価値を保ち続けると考える方が不自然だし、円暴落はわからんが可能性は常に意識すべき／BitcoinがFiatをリプレイスする脅威になる

[kibitaki]

対外では債権国というのは大きな意味を持つけど、一方的に暴落しないのはまだそれなりに稼ぎと回転に安定感あるからと、経済政策が現状でも壊れてはいないせい。

[GEROMAX]

政府の債務は国民の債権。

[wakuwakuojisan]

この場合の「好き勝手に使う」ってのは社会保障のことだよ。つまり年寄りの年金と医療費と介護費。政府予算の構成見ればすぐわかるやん。

[Iridium]

さて、じゃあ次にどうやって成長していくかという話をしたい。長期的に競争力のあるコンテンツに力を注ぐためになにをしたらいいんだろう。製造業が重要っぽいのはわかるんだけど

[rci]

個人としては、分散に励むしかないなあ…

[buhoho]

円安になったら日本政府の円建て債務は安くなる、円高になったら国内債権者の円建て債権の価値が増えるなので、別にどっちに転んでもいい気がするけど

[mobanama]

"現状では政府債務が膨大でも対外資産があれば日本円はそれほど下落しなかったものが、20年ほどで莫大な政府債務と対外負債をかかえる国になる可能性がある"

[nuara]

いずれは日本も債務国になるだろう、なぜなら政府が国民の預金を徴収して好き勝手に使うからと。いや、好き勝手に使ってないで、成長させろよ。

[pwatermark]

高齢者の貯蓄が相続税で吸われるのと同時に、バカしかいない高齢経営者が死んでいくのでちょっとづつマシな経営者に入れ替わっていくことを期待してる

[mng_dog]

誰も国債を買わなくなったらどうするんだろう。今でも投資は国内から国外に向いてるって言うし。やっぱり自分はお金の流れに疎いな。

[rissack]

政府と民間の資産と円の関係がよくわからない

[MasaMura]

日本経済がクレジット(信用)経済でなく、キャッシュ(現金)経済で廻ってるからじゃ無いんか？だから海外のバブル経済がヤバくなると円に逃げらる事が多い。