小学生のための「CDSとは何か」(4)
ゴールドマンサックスのクレジットエクスポージャの本題に入る前に、予備知識として、銀行財務やクレジット投資に詳しくない人のために、筆者より、CDSなどのクレジットデリバティブスについて若干説明しておきたい。（わかってるひとはすっ飛ばしてください。） 書きかけのまま、4月からホッタラカシになってた『小学生のための「CDSとはなにか」』シリーズの結論である。（ほったらかしててごめんなさい。） ★ ★ ★ 金融機関というのは、その事業の性格上、小額のキャピタルで多額の資産を保有するという、極めて高いレバレッジがかかったバランスシート構造をしている。 資産に対する自己資本の割合はたいてい3~10%ぐらいしかなく、負債資本比率が10倍とか20倍とかいうのは珍しくもない。 そのため、不測の当期損失が多額発生すると瞬く間に債務超過に陥る可能性が高いことから、金融機関には、特別に、厳しい自己資本規制
なんでもありですなぁ・・・（銀行自己資本規制先送り）
今朝の日経朝刊一面をみて茶を噴いたり食べかけの味噌汁をこぼした人はワタクシだけではないでしょう。 銀行の新資本規制になが～い移行期間を設けることで実質先送りだそうです。 あくまで予想記事なので、まだわからないですが、まあこれまでいろいろ言ってきた立場としては、それはアリでしょう、ということです。とはいえ、こないだまで必死で日本の銀行が巨額の資本調達に走って株式市場のセンチメントを思い切り悪くしていたのはいったいなんだったんでしょうかねぇ・・・（あるメガバンクはまだやっていなかったので欣喜雀躍したとかしなかったとか・・） これを見たひとの多くが次のような共通した認識にとらわれたのではないかと思います。 ・いくら亀井大臣がパワフルだからといって、日本の事情だけで、予定されていたルールがこんなに簡単にひっくり返るわけはない。 ・貸し渋りは世界共通の問題。 ・とりわけ間接金融の比重の大きい欧州にと
ドバイショック駆ける・湾岸地域の信頼感が急低下＝（1） - NIKKEI NET（日経ネット）：米DJニュース －米ダウ・ジョーンズのニュース
東京地検特捜部は21日、日産自動車元会長のカルロス・ゴーン容疑者（64）が自身や第三者の利益を図って日産に損害を与えていたとして、ゴーン元会長を会社法違反（特別背任）容疑で再逮捕した。自身の資産管…続き ケリー役員が保釈請求 地裁、21日中にも判断 [NEW] 寝耳に水の再逮捕劇 ゴーン元会長、取り調べに強気
ギリシャ指標（デルタ、ガンマ、ベガ、セータ）
実際、未来のオプション価格を予言することなんて誰にもできない。 しかし、ある前提の下、例えば「オプションのインプライド・ボラティリティ（IV）が変わらず、原資産価格が100円下がったとしたら、オプションの価格はいくらになるだろう？」といった問いに対して、オプション価格の変動を計算することは可能なんだ。 オプションの世界には、そういう計算のために使われる4つの指標がある。 それらは、デルタ(Delta)、ガンマ(Gamma)、ベガ(Vega)、セータ(Theta)と呼ばれており、まとめてギリシャ指標と呼ばれたりもする。 以下の表は、4つのギリシャ指標の意味と特徴をまとめたものだよ。
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