Buffett’s Alpha
Buffett’s Alpha 1 Buffett’s Alpha Andrea Frazzini, David Kabiller, and Lasse Heje Pedersen* First Draft: May 3, 2012 This draft: November 21, 2013 Abstract Berkshire Hathaway has realized a Sharpe ratio of 0.76, higher than any other stock or mutual fund with a history of more than 30 years, and Berkshire has a significant alpha to traditional risk factors. However, we find that the alpha becomes
ウォーレンバフェットはなぜ日本株に投資しないのか？ | １億人の投資術
当サイトは更新を終了しました。 長きにわたり当サイトを愛読、応援くださった方々には誠に感謝しております。 ※この記事の内容は執筆時点のものです。サービス内容・料金など、現時点の最新情報とは異なる場合がございます。何卒ご理解のほどよろしくお願いいたします。 著名投資家のウォーレン・バフェットは、これまでに数多くの企業に投資し、実績を作ってきました。 彼がアメリカ人であることからも、主な投資先はアメリカの企業となっています。しかし、過去の実績では中国の石油会社「ペトロチャイナ」や韓国の鉄鋼会社「ポスコ」などにも投資をしています。（現在はいずれも売却済み） つまり、バフェットの投資対象はアメリカ国内だけでなく、世界も視野に入っているということです。しかし残念ながら、これまでの彼は日本株に対しては一度も投資を行っていません。 ウォーレン・バフェットはなぜ日本株に投資しないのか？ その理由を考えてみ
バークシャー・ハサウェイ50年の軌跡が分かるチャート -
ノマド投資家 小泉雅史です。バークシャー・ハサウェイ50周年記念株主総会で購入した「CELEBRATING 50 YEARS OF A PROFITABLE PARTNERSHIP」という本に、1965年～2014年までの50年間のバークシャーの企業買収と株価の軌跡を記した素晴らしいチャートがありました。これを見ると、バークシャーがいつどのような企業を何件買収して、株価がどのように推移したのか一目で分かります。 このチャートから分かることは、買収した企業からの事業キャッシュフローによる「複利効果」の凄さです。バフェットによると、実際は前半25年間の方がバークシャー株価の年平均リターンは高かったそうですが、後半25年間は積み上がる事業キャッシュフローによる複利効果で株価はうなぎ上りに上昇しています。そして、巨額の事業キャッシュフローを活用した企業買収も後半の25年に集中しています。まさに、増
「安定期投資」というウォーレン・バフェットの運用の秘密！？ | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
「バフェット流投資の基本」をキャッシュフロー・マトリックスで確認 「バリュー投資の父」と呼ばれる経済学者のベンジャミン・グレアムからコロンビア大学で教えを受けたバフェットは師に倣い、一般的には割安株を長期に保有する「バリュー投資家」であると考えられている。1993年の「株主への手紙」の中で次のように言及している。（Strainerの記事「バフェットの投資に対する考え方」より一部引用） 株式を評価する数学的計算は難しくないが、経験豊富で優秀なアナリストでも将来の利回りを間違えて見積もってしまうことがある。バークシャーではこれを避けるために2つの方法を取っている。まず、自分たちが理解できる事業にこだわること。そのためには単純で安定している必要がある。もしその事業が複雑でわかりにくいならば、将来のキャッシュフローを予測するのは難しい。 投資において重要なのはどれだけ多くのことを知っているかではな
バフェット氏、米石油会社の争奪戦で加勢 1兆円用意 - 日本経済新聞
バークシャーはオキシデンタルによるアナダルコ買収が成功した場合に財務面で支援する。オキシデンタルが発行する配当利回り8%の永久優先株をバークシャーが引き受け、100億ドルを出資する。加えてオキシデンタルの普通株を1株62.50ドルで購入できる権利（ワラント）も得る。現在の株価は58ドル程度。買収成功によってオキシデンタルの企業価値が上がれば、バークシャーの収益機会は広がる。 アナダルコを巡っては石油大手のオキシデンタルとシェブロンが買収提案を出した。シェブロンが500億ドルでアナダルコを買収することで両社はいったん合意していた。ところがオキシデンタルが24日、買収価格でシェブロンを上回る案を提示し、アナダルコの取締役会もオキシデンタル案の受け入れを議論し始めた。シェブロン側が今後、価格の引き上げなどを提案し、買収合戦に発展する可能性がある。 オキシデンタルのビッキー・ホルブ最高経営責任者（
米国で進む富の集中、上位3名の資産が国民50％の合計以上に | Forbes JAPAN 公式サイト（フォーブス ジャパン）
米国では一部の大金持ちへの“富の集中”が加速している。ワシントンDC本拠の左派系のシンクタンク「Institute for Policy Studies（IPS）」が先日発表したレポートで、米国人の経済格差の実態が明るみにでた。同シンクタンクはフォーブスが毎年発表する富豪リスト「フォーブス400」のデータをもとに資料を作成した。 最大の発見と呼べそうなのは米国で最も裕福な3名（ビル・ゲイツ、ウォーレン・バフェット、ジェフ・ベゾス）の合計の資産額が、下位50％の米国人（約1億6000万人）の合計資産額を超えている点だ。さらに、「米国人のおよそ5人に1人は資産額がゼロ、もしくはマイナスとなっている」とレポートの著者は述べている。 一方で、ベゾス、ゲイツ、バフェットらの資産額の合計は今年9月中旬の時点で2485億ドル（約28兆円）となっている。その後、アマゾン株の値上がりによりベゾスの資産額は1
バフェットの現金比率、バークシャーハサウェイからの３つの学び
ウォーレン・バフェット率いるバークシャーハサウェイの現金比率について、一緒に考えてみましょう。 バフェットポートフォリオは、世界中の投資家から注目を集めています。 とはいえ適切な投資先がなければ、キャッシュが積みあがっていくのです。 バフェット銘柄とともに、キャッシュ比率だった重要。 ですからオマハの賢人ウォーレン・バフェットのポートフォリオの現金比率が気になりますよね。 本記事では バークシャーの現金保有額現金比率の推移バークシャー・ハサウェイの現金比率からの３つの学びを紹介します。 バフェット率いるバークシャーハサウェイの現金保有額 バークシャーの現金保有額は、年々増加しています。 2017年第２四半期（4-6月）時点で、1,000億ドルものキャッシュを保持している。 1,000億ドルを円換算すれば11兆円なり。（1ドル=110円換算） もう一度言う。 11兆円なり 1兆円とか10兆円
送電大手オンコー、第3の買い手候補浮上 バークシャー阻止か
米送配電大手オンコー・エレクトリック・デリバリーに対し、93億ドル（約1兆0160億円）での買収を提案する新たな買い手候補が現れた。著名投資家ウォーレン・バフェット氏が率いるバークシャー・ハザウェイによるオンコー買収が阻まれる可能性がある。事情に詳しい複数の関係者が明らかにした。
投資の神様バフェットが明かす、人生を変えた「25歳の分岐点」 | Forbes JAPAN（フォーブス ジャパン）
恩師を継ぎ、有名ファンドのマネジャーになる道もあり得た。しかし、我が道を行き、500億ドルの資産を得ることになる─。 バフェットはいかにして“投資の神様”になったのか。「バークシャー・ハサウェイ」誕生前夜が、本人の口から明かされる。 「賢明なる投資家」を読んで以来、私にとっての憧れの人はベンジャミン・グレアムだった。 彼が教授を務めていたからこそ、コロンビア大学ビジネススクールに入りたいと考え、修了後に地元オマハに戻って証券を売り始めた後も彼のことが忘れられなかった。1951〜54年の間、私は証券に関するアイデアをしたためた手紙を彼にしょっちゅう送っては困らせたものだ。するとある日、こんな返事が来た。 「次にニューヨークに来るとき、会いに来なさい」 職場を訪れると、彼は共同経営していた「グレアム・ニューマン」社で働かないか、と誘ってくれた。そこで、私は妊娠4カ月だった妻のスージーと幼い娘を
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トランプ氏勝利でも株式相場の見通しなお明るい＝バフェット氏
１１月１１日、米著名投資家ウォーレン・バフェット氏は、米大統領選でトランプ氏が勝利してもなお株式市場は堅調に推移していくとの考えを示した。写真はトランプ氏に敗れたクリントン氏の応援演説をするバフェット氏。昨年１２月撮影。（２０１６年 ロイター／ Lane Hickenbottom） ［ワシントン １１日 ロイター］ - 米著名投資家ウォーレン・バフェット氏は１１日、米大統領選でドナルド・トランプ氏が勝利してもなお株式市場は今後も堅調に推移していくとの考えを示した。同時に、トランプ氏の通商政策については懐疑的な見方を鮮明にした。 大統領選でヒラリー・クリントン氏を支持していたバフェット氏はＣＮＮとのインタビューで、「クリントン氏が大統領に就任していれば、株式相場は１０、２０、３０年後に上昇していただろうが、トランプ氏であってもそうなるはずだ」と語った。 今後の米国について楽観視しているかとの
投資の神様ウォーレン・バフェットが挙げる「21冊の必読書」
By Fortune Live Media 世界でも有数の投資家・資産家であり、世界最大の投資持株会社、バークシャー・ハサウェイの筆頭株主で同社の会長兼CEOを務めるウォーレン・バフェット氏は読書家としても知られています。かつては1日に1000ページを読むこともあり、成功を収めた現在でも1日の80％を読書に費やすというバフェット氏が、これまでに「必読」として挙げてきた21冊の本をシドニー・モーニング・ヘラルド紙がまとめています。 21 books Warren Buffett thinks you should read http://www.smh.com.au/business/markets/21-books-warren-buffett-thinks-you-should-read-20161103-gshv25.html ◆01：賢明なる投資家：ベンジャミン・グレアム(原題：Th
Berkshire Hathaway 2021 Annual Shareholders Meeting Live Stream
Yahoo Finance was the exclusive online host of the 2021 Berkshire Hathaway Annual Shareholders Meeting, which took place on Saturday May 1st in Los Angeles. Berkshire Hathaway Chairman and CEO Warren Buffett was joined by Vice Chairman Charlie Munger, and both shared their unscripted views on Berkshire Hathaway, the markets, the economy, corporate governance, and a lot more. Catch up on our covera
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- フラットな世界を自由に飛び回るノマド投資家・再生起業家・ストックビジネス経営者
Charlie Munger calls Robinhood 'a gambling parlor'—here's how Warren Buffett says to invest instead
Warren Buffett is selling his newspapers for $140 million — a fraction of what they cost him
Berkshire taps Japan's hunger for yields with $4bn bond debut
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