Buffett’s Alpha
Buffett’s Alpha 1 Buffett’s Alpha Andrea Frazzini, David Kabiller, and Lasse Heje Pedersen* First Draft: May 3, 2012 This draft: November 21, 2013 Abstract Berkshire Hathaway has realized a Sharpe ratio of 0.76, higher than any other stock or mutual fund with a history of more than 30 years, and Berkshire has a significant alpha to traditional risk factors. However, we find that the alpha becomes
ウォーレンバフェット氏の日本評価は福となるか？ : 外から見る日本、見られる日本人
2023年05月08日10:00 カテゴリ投資日本経済 ウォーレンバフェット氏の日本評価は福となるか？ バフェット氏率いるバークシャーハザウェイ社の株主総会が開催され、バフェット氏が「台湾より日本のほうが良い投資先だ」と述べるなど、日本へのラブコールを示しました。バフェット氏は先般日本を訪問し、5大商社のトップと会談を経て、商社への継続投資と商社以外への更なる投資の拡大の可能性を述べています。 今までバフェット氏が投資した日本の企業は商社を除くとタンガロイという超硬合金の切削工具のメーカーに長く出資しています。タンガロイはもともと東芝のグループ会社で上場していたのですが、2004年にMBOで独立、非上場となります。その後、バークシャー社の支配するIMCインターナショナルが非上場のタンガロイの株式を買い取ったことからバフェット銘柄として著名になったのですが、上場をしていないので一般の方にはな
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バリュー株投資 安全域を保つ
2022年度年次報告 投資資本1億7820万円 本年もS&P 500指数をアウトパフォームしました！ 今回は当ブログの2022年度年次報告となります。 2022年12月30日付（NY市場終了時）のドル建て投資資本は1,359,302ドル（178,204,522円）となりました（※注1）。 以下、当ブログの長期成績です。 ※ポートフォリオからキャッシュポジション部分を除し、株式部分... 2021年度年次報告 投資資本1億3209万円 本年もS&P 500指数をアウトパフォームしました！ 今回は当ブログの2021年度年次報告となります。 2021年12月31日付（NY市場終了時）のドル建て投資資本は1,147,716ドル（132,090,669円）となりました（※注1）。 また、以下が当ブログの長期成績です。 ※ポートフォリオからキャッシュポジションを除し株式部... 2020年度年次報告
ウォーレンバフェットはなぜ日本株に投資しないのか？ | １億人の投資術
当サイトは更新を終了しました。 長きにわたり当サイトを愛読、応援くださった方々には誠に感謝しております。 ※この記事の内容は執筆時点のものです。サービス内容・料金など、現時点の最新情報とは異なる場合がございます。何卒ご理解のほどよろしくお願いいたします。 著名投資家のウォーレン・バフェットは、これまでに数多くの企業に投資し、実績を作ってきました。 彼がアメリカ人であることからも、主な投資先はアメリカの企業となっています。しかし、過去の実績では中国の石油会社「ペトロチャイナ」や韓国の鉄鋼会社「ポスコ」などにも投資をしています。（現在はいずれも売却済み） つまり、バフェットの投資対象はアメリカ国内だけでなく、世界も視野に入っているということです。しかし残念ながら、これまでの彼は日本株に対しては一度も投資を行っていません。 ウォーレン・バフェットはなぜ日本株に投資しないのか？ その理由を考えてみ
不動産投資をしないのがバフェット流！その理由について考えてみる | １億人の投資術
当サイトは更新を終了しました。 長きにわたり当サイトを愛読、応援くださった方々には誠に感謝しております。 ※この記事の内容は執筆時点のものです。サービス内容・料金など、現時点の最新情報とは異なる場合がございます。何卒ご理解のほどよろしくお願いいたします。 バフェットは不動産投資をしないの？ 私は以前、このように思ったことがありました。 多くの投資家は様々な投資商品に手を出します。例えば、ジム・ロジャーズは株式投資だけでなくコモディティ（商品）への投資を行いますし、ジョージ・ソロスも先物や通貨取引を好んで行います。 日本でも、村上ファンド系の方々は株式だけでなく不動産売買も行いますし、デイトレーダーで株とFXをやるという方も多いです。 しかし私は、ウォーレン・バフェットが不動産投資をやるという話を聞いたことがなかったので不思議に思っていました。 では、実際のところはどうなのか。調べてみるとバ
バークシャー・ハサウェイ50年の軌跡が分かるチャート -
ノマド投資家 小泉雅史です。バークシャー・ハサウェイ50周年記念株主総会で購入した「CELEBRATING 50 YEARS OF A PROFITABLE PARTNERSHIP」という本に、1965年～2014年までの50年間のバークシャーの企業買収と株価の軌跡を記した素晴らしいチャートがありました。これを見ると、バークシャーがいつどのような企業を何件買収して、株価がどのように推移したのか一目で分かります。 このチャートから分かることは、買収した企業からの事業キャッシュフローによる「複利効果」の凄さです。バフェットによると、実際は前半25年間の方がバークシャー株価の年平均リターンは高かったそうですが、後半25年間は積み上がる事業キャッシュフローによる複利効果で株価はうなぎ上りに上昇しています。そして、巨額の事業キャッシュフローを活用した企業買収も後半の25年に集中しています。まさに、増
「安定期投資」というウォーレン・バフェットの運用の秘密！？ | トウシル 楽天証券の投資情報メディア
「バフェット流投資の基本」をキャッシュフロー・マトリックスで確認 「バリュー投資の父」と呼ばれる経済学者のベンジャミン・グレアムからコロンビア大学で教えを受けたバフェットは師に倣い、一般的には割安株を長期に保有する「バリュー投資家」であると考えられている。1993年の「株主への手紙」の中で次のように言及している。（Strainerの記事「バフェットの投資に対する考え方」より一部引用） 株式を評価する数学的計算は難しくないが、経験豊富で優秀なアナリストでも将来の利回りを間違えて見積もってしまうことがある。バークシャーではこれを避けるために2つの方法を取っている。まず、自分たちが理解できる事業にこだわること。そのためには単純で安定している必要がある。もしその事業が複雑でわかりにくいならば、将来のキャッシュフローを予測するのは難しい。 投資において重要なのはどれだけ多くのことを知っているかではな
バフェットの言うバークシャーの四つの「宝石」とは｜ハッチ
マネックス証券 チーフ外国株コンサルタント 岡元兵八郎 先週末バフェットファンが毎年楽しみにしている米バークシャー・ハサウェイの「株主への手紙」が公開されました。ここでバフェットが、バークシャーの四つの「宝石」と呼ぶ四つの事業を紹介しています。そのうち三つの事業は自分で運命をコントロールでき、残りの一つは自分で運命を決められないものであると言います。 一つ目の「宝石」はキャッシュカウの損保部門 一つ目の運命を決めることができる「宝石」とは、53年の歴史があるバークシャー事業のコアである損害保険部門です。バークシャーの損害保険部門事業の保険料収入は全米で2位であり、マーケットシェアは6.51％の規模となっています。保険部門で最も有名なのは米国のテレビを見ているとよく出てくる「話すヤモリ（GECKO）」のキャクラターのCMでおなじみのGEICO保険会社です。バフェットによると、バークシャーは、
バフェットが愛する小さな菓子メーカー…その理由は美味しいチョコだけではない
投資の神様、ウォーレン・バフェットは、アップルやコカ・コーラに投資していることがよく知られているが、彼の｢夢のビジネス｣は、チョコレートの詰め合わせを販売する、カリフォルニアのシーズ・キャンディーズだ。バフェットは1972年に同社を買収した。 オマハの賢人とも呼ばれるバフェットは、シーズ社の並外れた利益、控え目な資金需要、経済的な堀、優れた人材、そしてチョコレートそのものを称賛してきた。 ウォーレン・バフェット（Warren Buffett）は、アップル（Apple）、コカ・コーラ（Coca-Cola）、アマゾン（Amazon）、バンク・オブ・アメリカ（Bank of America）など、有名な企業に投資してきた。だが、チョコレートの詰め合わせを販売するカリフォルニアのシーズ・キャンディーズ（See's Candies）こそが、投資の神様の｢夢のビジネス｣だ。 1972年にこの会社を買収
ウォーレン・バフェット、日本株で大きな利益…5つの商社株が半年で23％上昇
ウォーレン・バフェットは、5つの日本株で14億ドルの利益を上げた。 彼が率いるバークシャー・ハサウェイは2020年8月、日本の5大商社の株式の5％を保有していることを明らかにした。 その後の半年で、その株価は23％上昇した。 ウォーレン・バフェット（Warren Buffett）のバークシャー・ハサウェイ（Berkshire Hathaway）は、5つの日本の商社への投資で14億ドル（約1480億円）の利益を上げた。 ｢投資の神様｣が所有するコングロマリットは、2020年8月末に伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物産、住友商事の株式を5％取得したことを明らかにした。同社は、過去12カ月間でその株式を購入したと語っていた。 それ以来、5つの銘柄は平均23％の上昇を記録し、バークシャーの持つ株式の価値は6カ月足らずで約64億ドル（約6780億円）から約77億ドル（約8170億円）近くまで上昇した
[今が買い！？]バークシャーハサウェイ(子会社)の日本の商社株購入
日本の株式市場としては意外と歴史的な出来事。 バークシャーハサウェイ(子会社)による日本の商社株の購入。 商社と言えば、海外にはない事業。 自分たちで事業をせずに、物を右から左に流すだけ。 その手数料を取るというビジネスモデル。 という事で、会社としては付加価値を提供していない。 海外からみると価値のないビジネス。 そんな商社に世界一の投資家ウォーレンバフェットが目を付けた。 そして、時価総額の５％の株を購入。 日本の個別銘柄の投資というだけでも驚き。 それが、商社と来て、さらに主要5商社のすべて。。 かなりのサプライズです。 で、なんでだろう？と考えてみる。 まず一つ目。 バフェットはコロナの影響で航空株や金融株を手放し現金があった。 それをどこに投資するか悩んでいたことだろう。 そして、IT嫌いなのにアップル株を買うなど方針も変わっている。 アメリカの株価は絶好調。 という事は、投資先
![[今が買い！？]バークシャーハサウェイ(子会社)の日本の商社株購入](https://cdn-ak-scissors.b.st-hatena.com/image/square/b917752c0c00041a87415b2a2f4a2f5eaa66890d/height=288;version=1;width=512/https%3A%2F%2Faoi345.com%2Fwp-content%2Fuploads%2F2020%2F09%2F625ad5031bc17578b6553facea2c63c2.png)
【考察】バークシャーが日本の五大商社に一律投資：どんな狙いがあるのか？
ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイは8月31日、驚きのプレスリリースを開示した。この1年、日本の五大商社の株式を購入してきたというのだ。 「Berkshire Hathaway acquires 5% passive stakes in each of five leading Japanese trading companies」 株式の購入はバークシャーの子会社であるナショナル・インデムニティを通じて行われた。 ナショナル・インデムニティは1967年に買収し、バークシャーにとって保険分野進出の契機となった企業だ。今では純資産ベースで世界最大の損害保険会社に成長した。 今回の投資対象となったのは、伊藤忠、丸紅、三菱、三井、住友の５大商社。東京証券取引所を通じ、これまで12か月をかけて取得してきたという。 2020年までの資本市場では世界的な株高が続き、3月のコロナショッ
バークシャーが日本の5大商社株を5%以上も取得した理由を考える
バークシャーが日本5大商社株を購入 バークシャーが日本5大商社株を購入して驚いた理由 今日、投資の神様バフェット氏率いる投資会社バークシャーが日本の5大商社株を5%超取得したニュースにみなさん非常にびっくりしましたね。私もびっくりしました。 私がびっくりした理由はだいたい次のような感じです。 バークシャーは米国株中心で日本の個別株を本格的に買ったことはないこと 将来的には米国株の方が日本株より成長するとみんな考えていること ただ買っただけではなく5％以上（今後最大9.9％）も購入したこと 自分が理解できるものしか買わないバフェット氏が世界的にも特殊で理解しがたい日本の総合商社を購入したこと その商社株を長期保有目的で購入したこと（しかも一気に5社も） 商社株は割安で高配当株なのにあまり買われていなかったこと（人気が今ひとつ） コングロマリット・ディスカウントにより割安で機関投資家が買いづら
米バークシャー、日本の5大商社株約5％取得 市場に驚きの声
８月３０日、著名投資家ウォーレン・バフェット氏（写真）が率いる米バークシャー・ハザウェイは、日本の５大商社の株式をそれぞれ５％超取得したと発表した。写真は２０１５年１０月、米首都ワシントンで撮影（２０２０年 ロイター/Kevin Lamarque） ［東京 ３１日 ロイター］ - 著名投資家ウォーレン・バフェット氏が率いる米バークシャー・ハザウェイは３０日、日本の５大商社の株式をそれぞれ５％超取得したと発表した。 バークシャー傘下のナショナル・インデムニティが３１日に財務省関東財務局に提出した大量保有報告書によると、伊藤忠商事<8001.T>株式の５．０２％、丸紅<8002.T>５．０６％、三菱商事<8058.T>５．０４％、三井物産<8031.T>５．０３％、住友商事<8053.T>を５．０４％、それぞれ取得した。
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バフェット氏ら米著名投資家、テック株以外に資金分散 - 日本経済新聞
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バフェットはこの錬金術で金持ちになった！バフェットは乗っ取り屋だった！バリュー投資家ならではのビジネスモデル！W.バフェットとBRKの歴史について解説【じっちゃま米国株】
Berkshire Hathaway Inc. ： 利益のある 50 年のパートナーシップを祝う | eBay
https://www.bizjournals.com/sanfrancisco/news/2019/05/06/warren-buffett-sees-candies-berkshire-brk-hershey.html