日銀が屈するまで日本国債をショート－ヘッジファンドのブルーベイ

1日を始める前に押さえておきたい世界のニュースを毎朝お届け。ブルームバーグのニュースレターへの登録はこちら。 ヘッジファンドのブルーベイ・アセット・マネジメントは日本銀行と闘うつもりだ。 日銀は債券利回りを抑える取り組みを強めているが、ブルーベイは他の主要先進国・地域の金融当局の方向性に反するこの政策を日銀が放棄せざるを得なくなるとみている。ブルーベイの最高投資責任者（ＣＩＯ）、マーク・ダウディング氏（ロンドン在勤）によれば、日銀のイールドカーブコントロール（ＹＣＣ）は「維持不可能」だ。

[Sampo]

ずーーーーっと言ってるけど、変動金利ローンが上がり始めたときには乗り換えようにも固定金利ローンはもう上がっちゃった後になるので、乗り換えるならほんと今のうちにね。住宅ローン破産の暴風雨は見たくないんだ

[sawasho]

同じように考えた海外投機家は1990年代から空売りを仕掛けては大損を繰り返したため、日本国債トレードは「ウィドウ・メーカー（寡婦製造）トレード」と呼ばれる。

[torrysGalley]

中央銀行は「断固たる決意」があれば事実上無限に買いオペできるけど、このヘッジファンドは、円安・インフレの亢進で「断固たる決意」が揺らぐ方に賭けてる。黒田発言騒動を見るに、勝ち目ゼロでもなさそう。

[kaikeiya]

外貨なら有限だけど、自国通貨の土俵で中央銀行が屈することなんてあるのかな。その気になれば、発行済みの国債全て買ってもいいんやで。

[suikyojin]

意味の無い挑戦。理屈の上では、日銀は無限に円を売れる。これに対抗するには、無限に円を買える資金力が必要。イギリスの時は、ポンドの買い支えで、日銀とは立場が逆。ドル売りポンド買いだった。

[blueboy]

日銀が屈するのが目的ではない。日銀が相場以上の価格で国債を買い上げるので、それをやめるまでは会社側はボロ儲けできるということ。先物を安く買って現物を高値で売り、ボロ儲け。国民は円安で大損。https://x.gd/nzumv

[wxitizi]

日銀は、インフレ見通しが低い・その一因のGDPギャップが十分縮まらないという状況に適応して金利を低くしているだけだから、それに逆らって国債売ってもドリームショートという死屍累々の道でしょ。

[tohshindainokawaisa]

まあ無理だと思うな。他の先進国の利上げもあってコストプッシュインフレは来年頃には落ち着くだろうというのが大方のコンセンサスなのでここでタカ派に転じる理由もない。賃金の上昇がどれだけついてくるかが重要

[shinonomen]

スイス中銀も無制限介入を実施していたが2015年に突如終了し、スイスフランは一時4割も急騰した。日銀が金利を引き上げる可能性もゼロではないので、テールリスクとして考えておく必要がある。

[deztecjp]

国内の生産力には相変わらず余力があり、あくまで原材料価格由来のインフレなので、金融緩和を維持すべき。だが有権者がインフレに怒り参院選で与党を惨敗させれば、不合理でも利上げに転じ得ると思う。

[georgew]

これはマジで何度目の正直であろうか...

[gui1]

国債って。動いても値幅ちいさいからあまり儲からないような。大量に借金してレバレッジかけてんのかな(´・ω・｀)

[fhvbwx]

基本勝ち目がないが、大災害が起きたり日銀総裁がジャンクになる可能性を考えると経済合理性がないわけでもない。その状況で勝ち逃げさせてもらえるという日本に対する信頼がどこから来るかは謎だが。

[zakinco]

日銀にトルコ並みの根性があるかどうかかな。

[palo]

『マーク・ダウディング氏（ロンドン在勤）によれば、日銀のイールドカーブコントロール（ＹＣＣ）は「維持不可能」だ。』

[mr_mayama]

俺が銀行ならこれで煽って固定金利に切り替えさせるけどな

[maeda_a]

これが当局の外貨売り・自国通貨買いなんて場合は確かに（手持ちの外貨という）限度があって、屈したこともある（かつてのイギリスのポンド危機とか）が、逆の『自国通貨刷って資産買い入れ』に限度なんかある？

[kei_1010]

「米連邦準備制度が利上げをすればするほど日銀は緩和が必要」緩和はいくらでも可能だよね。でもインフレはどうしようもない。そっちでギブアップすると思う。

[takeishi]

日本国債空売り／そりゃウクライナの戦争が休戦でもすれば、アメリカの金利下がるか日本の金利上がるかすると思いますが…

[karkwind]

そうきたか。というより、そうするわな

[manateen]

円高に振る手段が他にないので、このまま円安が進み日銀は利上げせざるを得なくなる。今回は外貨放出の円買いは出来ないのでヤバ…

[ancock]

住宅ローン今の変動金利で5年くらい返せばその後金利上がっても元本の減りが早い分固定ローンより有利かトントン。一概には言えないけど。

[circled]

ヘッジファンドは紙幣刷れないけど、日銀は無限に印刷機回せるから勝負にならないのはさておき、記事のすぐ下に「FOMCが来年から値下げ検討」という記事がぶら下がっててワロタ。

[tekmak]

集団で攻撃してきているみたいなので政府が1枚200兆円くらいの富裕層や機関向けの高級国債を発行してみるとか。

[goldenPaOoon]

変動金利の住宅ローンが始まったばかりの身としては金利の上昇は避けられないにしても業界その他の圧力により固定金利同等付近で上げ止まると信じている（思考停止）

[auto_chan]

ちかごろ急増している黒田叩き金融緩和叩きもこやつのハッタリもトアルサムシング何かの前哨戦。ではなく…まさか…小幡績に載せられたんじゃアルメーナ？ｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗｗ https://agora-web.jp/archives/2056222.html

[lont_in]

ワイが先月から言うてる人ら、すでに債券市場では認識されているけど自国通貨発行権のある日銀相手では無理だろう https://b.hatena.ne.jp/entry/4718979560732776226/comment/lont_in

[sds-page]

無限にナンピンすればいつか勝てる

[mohno]

日銀相手に日本国債を売り続けるということ？　円安が進んでるのはそのせい？　アルケゴスみたいに破綻してまわりに迷惑かけたりしない？

[morita_non]

とっとと破滅しろ。政治家とか財務官僚とか買収する方がずっと安くすみそうだが。。。。今なら円安で買収仕放題ではないか。

[kenjou]

これはおそらく成功しないだろうけど、日本の財政の余力がなくなってきているのは事実だろう。これからは定期的にドルを買って、個人的に防衛していくしかないのかな。国としては立ち直れそうにないしね。

[zuzunkinki]

屁するに見えた

[NOV1975]

こいつらが破滅してから金利上げよう

[esbee]

よしきさんのnote読んで勉強中。これまでと違って日本の経済自体が弱体化してるというのは事実だからなあ https://note.com/yoshiki_stu/n/n156a15712d73

[REV]

ワロス曲線くるか

[z1h4784]

まだ無理じゃないかな。これまでの挑戦と同様このファンドも敗退すると思う。国債の総額が国民の預貯金総額を超えた頃からが狙い目

[hitoyasu]

この人達は何をしたいの？