ベインが東芝買収を検討 筆頭株主と合意、非公開化前提 - 日本経済新聞米投資ファンドのベインキャピタルが東芝の買収を検討していることが、31日わかった。株式の非公開化を前提にした提案の策定を進めている。東芝の筆頭株主の投資ファンドとTOB（株式公開買い付け）実施時の応募契約などを結んだ。外資主導の買収は改正外為法や各国の競争法など課題も多く、非公開化が実現するかは不透明な面もある。ベインと筆頭株主のエフィッシモ・キャピタル・マネージメントは、ベインが東芝にTOB
バフェット氏、米石油会社の争奪戦で加勢 1兆円用意 - 日本経済新聞
バークシャーはオキシデンタルによるアナダルコ買収が成功した場合に財務面で支援する。オキシデンタルが発行する配当利回り8%の永久優先株をバークシャーが引き受け、100億ドルを出資する。加えてオキシデンタルの普通株を1株62.50ドルで購入できる権利（ワラント）も得る。現在の株価は58ドル程度。買収成功によってオキシデンタルの企業価値が上がれば、バークシャーの収益機会は広がる。 アナダルコを巡っては石油大手のオキシデンタルとシェブロンが買収提案を出した。シェブロンが500億ドルでアナダルコを買収することで両社はいったん合意していた。ところがオキシデンタルが24日、買収価格でシェブロンを上回る案を提示し、アナダルコの取締役会もオキシデンタル案の受け入れを議論し始めた。シェブロン側が今後、価格の引き上げなどを提案し、買収合戦に発展する可能性がある。 オキシデンタルのビッキー・ホルブ最高経営責任者（
会社は何故非公開化するのか - よそ行きの妄想
震災の影響ですっかり鳴りを潜めてしまったものの、今年は年初よりTSUTAYAの運営会社であるカルチュア・コンビニエンスクラブや、アート引越センターのアートコーポレーション、ワインのエノテカ、システム開発のワークスアプリケーションなど、それなりの有名どころがMBOで非公開化する事案が相次ぐ、M&A業界にとっての当たり年だった。 MBOによる非公開化自体はかなり一般化してきた感もあり、多くの人は新聞やテレビなどでこの言葉を見たり聞いたりしたことがあると思うが、一方でその内実は市井の人々にとっては比較的難解で理解がしづらい面もあるやに思い、今日は少し解説を試みることとした。 タイトルの「会社は何故非公開化するのか」は、よくこうした問いが立てられるので採用したが、結論から言えば買収の対象となる会社側に非公開化する積極的な理由があることは極めて稀で、どちらかというと買収する側の都合でそうならざるを得
UPDATE1: バフェット氏の後継候補が辞任、バークシャー<BRKa.N>買収企業株の取得が明らかに
［ニューヨーク ３０日 ロイター］ 米著名投資家ウォーレン・バフェット氏の率いる投資会社バークシャー・ハザウェイBRKa.Nで後継者の有力候補とみられていたデービッド・ソコル氏が辞任した。 同氏はバークシャー傘下のミッドアメリカン・エナジーとネットジェツの会長を務めていた。 ３０日にバフェット氏が明らかにしたところによると、バークシャーが今月に買収した特殊化学のルーブリゾールの株式を、ソコル氏は昨年１２月に取得し売却、１月初めに再度購入し、その後バフェット氏に買収を勧めていた。 バフェット氏によると、ソコル氏は自身がルーブリゾール株を保有していることに「簡単に触れた」が、バフェット氏はソコル氏の保有株式数などをそれ以上調べなかったという。 バフェット氏は当初、買収案に乗り気ではなかったが、ルーブリゾール最高経営責任者（ＣＥＯ）との会話内容をソコル氏から聞いた後、買収を考えるようになったとい
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Expired：掲載期限切れです この記事は，産経デジタル との契約の掲載期限（6ヶ月間）を過ぎましたので本サーバから削除しました。 このページは20秒後にBusiness Media 誠 トップページに自動的に切り替わります。
バフェットの凄い所は投資じゃないのではないだろうか？ - 要となる智を継ぐもの
前のエントリーに続いてもう一つ。バフェットは本当に投資上手なのだろうか…？それを補足する上で一つ良いサンプルがあるのを思い出した。何かの本で読んだのだが、下記の記事がそれだ。 ある経営者（以下、彼）がバークシャ―に身売りをする交渉に行った。 交渉は和やかにスタートした。話を進める中、バフェットは彼にこう言った。 バ：「買収価格は利益の10倍位が相場ですよ。」 彼：「なるほど、良い値ですね。」 バ：「じゃあ10倍で！交渉は成立です！」 彼：「え、ちょっとまった！」 バ：「良いって言ったじゃないですか、もう1セントも値上げさせませんよ！」 本題に入る。利益の10倍ってどうよ？PERで言ったらPER10倍だよね。これ、安いの？安いけど、直利ベースで10%が良い所じゃないか？そんなに成長性（＋収益性）があるビジネスでもない限り、この値段で買ってバークシャ―の途方もない利回りを達成できるとは考えにく
バフェット氏、インドで第2のGEICO発見か - ウォーレン・バフェット ノート ＆ CFA挑戦記
バフェット氏、インドで第2のGEICO発見かウォーレン・バフェット ノート ＆ CFA挑戦記 ウォーレン バフェットの投資スタイルに共感を覚え、彼を調べた際のノートとして書き留めています。株主総会への参加は2011年に実現。現在はCFA受験への取り組みを主に書いています。
タリーズの上場廃止について
タリーズ･コーヒーの親会社であるフードエックス･グローブは、株式の公開買付（TOB）が行われ、買収されたため、株式上場を廃止しました。これは、事実上の大株主と経営者によるMBO（マネジメント･バイ･アウト）です。 株価の変動に影響をされない経営をするためと、ブランドを維持するためです。 現在、アメリカのタリーズは売上は比較的順調なものの多額の負債を抱えているため債務超過状態にあります。 そして、同業他社であるシアトルズ･ベスト･コーヒーがスターバックスに買収されたことから、タリーズコーヒーも他社に買収されるおそれがあります。 そこで、将来的には日本のタリーズがアメリカのタリーズを買収して、タリーズブランドを維持することも、視野に入れています。 しかし、上場していてはそれだけの投資をすることが困難であることも上場を廃止する理由です。 第１段階：買収のためのファンド設立
サムライ会計 第26回「女と口を狙え」 - 板倉雄一郎事務所
（毎週木曜日は、パートナーエッセイにお付き合いください。） みなさん、こんにちは。板倉雄一郎事務所パートナーの木村です。 先日は一日セミナーお楽しみ様でした！ 久しぶりのセミナーでしたが、我々パートナー一同も、向上心旺盛な受講生の方々とのやりとりを通じて、有意義な時間を過ごすことが出来ました。 先行きが不透明な経済の中、「何が価値創造の根源になるのか」という貪欲な興味を持って参加された方も多かったように感じます。 不景気になると、「何が売れるのか」をつきつめる機会も増え、根源的な欲求を満たすためのサービスや商品の底力に注目が集まります。 人間の三大欲求とも言われる、食欲、睡眠欲、性欲のうち、日本のように気候のよい国であれば、睡眠欲は比較的低い対価で手に入れることができます。 睡眠について極論は、「土地（ストック）があって生存を続けられればよい」ことになりますから、継続的な対価（キャッシュア
ITAKURASTYLE「スーパーマン経営者の問題」 - 板倉雄一郎事務所
先週末の日曜日は、合宿セミナー卒業生によって構成される当事務所プレミアクラブ（有料）の「（毎月恒例）オンラインバリュエーション大会」でした。 評価対象企業は、先日のパートナーエッセイでも取り上げた「日本電産」。 今回は、プレミア会員の中からお二人の方に同社のバリュエーションを行っていただき、その後、オンラインにて様々な議論がされました。 今回は、これまで以上に活発な議論がされ、僕自身も大変勉強になり、とても楽しかったです。 やはり、 １、一つのテーマについて、 ２、全く別の職種や経歴や嗜好の持ち主が、 ３、一定の知識を共有したうえで、 議論するのって、「本当の議論」になりえます。 「朝までなんとか！」みたいな「めちゃくちゃ水掛け論」を売りにするテレビ番組に感じるような「変なストレス」もなく、議論そのものに集中できて大変有意義な時間です。 今回の議論の「一つの」テーマは、 「スーパーマン経営
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SMU 第173号「お買い物の上手下手」 - 板倉雄一郎事務所
NTT、ドコモ完全子会社化29日決定へ TOB4兆円超 携帯値下げへコスト削減 - 日本経済新聞
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Buffett Eyes India for Investment Opportunities
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バークシャー、米特殊化学ルーブリゾールを90億ドルで買収へ （ロイター） - Yahoo!ニュース
亀吉の投資メモ:コングロマリットや大企業の強み : とくに買収とか事業ポートフォリオとか資金の集中とか
Ｍ＆Ａマンセー会計に疑問 - off the ball
バフェット氏、鉄道会社BNSF買収へ動く！ ：投資十八番 
SMU 第56号「企業買収とシナジー」 - 板倉雄一郎事務所