シェル エネルギーシナリオ 2050 (その２)
シェル エネルギーシナリオ 2050 (その１)の続きです。 ----- 3 Blueprint (青写真) Blueprint - overview at glance (ブループリントにおける概要) ブループリントシナリオでは、利害による新たな連携に関するダイナミクスについて述べる。これらのダイナミクスは、統一した目的について反映させる必要はなく、供給サイドの懸念、環境に関する利害、および関連した起業チャンスの組み合わせにより形成される。ライフスタイルや経済的発展についての懸念がある世界では、先進国、発展途上国ともに行動を促すような新たな連立が形成される。この事により世界は、供給、需要および環境圧力について同時に対応出来る為の状況が出来上がり、これらの問題について迅速に対応するようになる。 これは世界的な他利主義によって行われた訳では無い。最初は、地域に根付いた個人がイニシアチブを取る
企業価値評価の手順等について
番外編ではあるが、ここで企業価値分析を行う上での手法、及び気をつけているポイント等をまとめてみました。ざっくりとまとめた段階なので、もしかしたら今後も定期的にアップデートするかもしれません。(2010/03/29) 1，企業価値分析を行う上での情報源 ・有価証券報告書 EDINET から取得 ・各企業のWebサイトから得られる各種IR資料 (決算説明会資料(年次、四半期)、決算短信、適時開示資料など) ・その他各社のサービス、製品名で行った検索結果 2，企業価値分析を行う手順 ここで行っている企業価値の手順としては主に以下の様な手順で行っている。 A) 企業に関連する主なステークホルダーのチェック(経営者、株主、従業員(、取引先)) B) 過去業績分析(ビジネスモデル、過去業績(売上、各セグメント毎、資本効率)、ROICツリー、資本政策等) C) IR部門への質問 D) 将来業績予測からD
GREE, DeNA, mixiのバリュエーション比較
少々古いネタではありますが、2月にXBRL勉強会にてGREE, DeNA, mixiの比較バリュエーションに関する発表を行いました。その際に用いた発表のスライドが以下にアップされているのでここでも公開します。ちなみに、同じような発表を某MLにおける動画撮影でも用いました。 第9回XBRL勉強会発表資料 View more presentations from yanoshin.Thanks>>Yanoshinさん。 文章で表現するのと異なり、人前で発表を行う場合は相手の反応をダイレクトに見る事が出来るところが大きく異なり、これはこれで非常に勉強になります。なかなかこういう機会を貰う事はないけれど、チャンスがあればなるべく参加してみたいと思いました。
株式会社ディー・エヌ・エー (2432)
1.はじめに 本レポートは株式会社ディー・エヌ・エー(証券コード：2432)について、投資家としての立場から同企業の企業価値評価をまとめたレポートとなる。分析に用いた各種数値については、分析時点(2010年1月上旬)における数値となっている。また、本レポートで用いている情報ソースは、同社のIRサイト、EDINET等から取得した有価証券報告書、各種決算短信レポートなどの一般からアクセス可能な情報のみからとなる。 2.要旨 株価 542,000円(2010年1月19日終値)に対し、理論株価は275,275円となり乖離率は-49%となる。尚、割引率は15％として計算している。同社の株価は2009年第２四半期の決算発表以後、ソーシャルゲームによる今後の売上期待で大きく伸びているが、現状の株価はその効果をおおよそ折りこんでいるように思える。 3.企業概要 会社名：株式会社ディー・エヌ・エー(証券コー
グリー株式会社(3632)
1.はじめに 本レポートはグリー株式会社 (証券コード：3632)について、投資家としての立場から同企業の企業価値評価をまとめたレポートとなる。分析に用いた各種数値については、分析時点(2010年1月上旬)における数値となっている。また、本レポートで用いている情報ソースは、同社のIRサイト、EDINET等から取得した有価証券報告書、各種決算短信レポートなどの一般からアクセス可能な情報のみからとなる。 2.要旨 株価 5290円(2010年1月7日終値)に対し、理論株価は2,826円となり乖離率は-47%となる。同社では2008年、2009年に掛けて業績が大幅に上昇しており、また、株価も2008年12月の上場以降、比較的堅調に伸びている。業績が伸びているが、上場直後でかつ業績が大きく伸びている段階のベンチャー企業である事、業界の先行きがやや不透明等から、やや高めな割引率(15%)を用いた結果
株式会社インテージ(4326)
1.はじめに 本レポートは株式会社インテージ (証券コード：4326)について、投資家としての立場から同企業の企業価値評価をまとめたレポートとなる。分析に用いた各種数値については、分析時点(2009年11月中旬)における数値となっている。また、本レポートで用いている情報ソースは、同社のIRサイト、EDINET等から取得した有価証券報告書、各種決算短信レポートなどの一般からアクセス可能な情報のみからとなる。 2.要旨 株価 1,565円(2009年11月16日終値)に対し、理論株価は 2,259円となり乖離率は44%となる。この株価は、同社が主に属する調査・マーケティング業界が厳しい現状にある事を反映したものと考える。一方、同社では今後に向けた施策を行っており、変化に対して手を打つ事が出来る経営陣であるとも考える。 3.企業概要 会社名：株式会社インテージ(証券コード：4326) 設立：19
企業価値評価ノート
投資の判断＆結果は自己責任で。 自分自身の投資目的及びアウトプットの訓練として、興味を持った会社の企業価値評価をDCF法にて行ってます。 試行錯誤しつつも、Valuationのスキル及びアウトプットの質を上げていければよいかと。 シェル エネルギーシナリオ 2050 (その１)の続きです。 ----- 3 Blueprint (青写真) Blueprint - overview at glance (ブループリントにおける概要) ブループリントシナリオでは、利害による新たな連携に関するダイナミクスについて述べる。これらのダイナミクスは、統一した目的について反映させる必要はなく、供給サイドの懸念、環境に関する利害、および関連した起業チャンスの組み合わせにより形成される。ライフスタイルや経済的発展についての懸念がある世界では、先進国、発展途上国ともに行動を促すような新たな連立が形成される。この
ソネット・エムスリー株式会社(2413)
1. はじめに 本レポートはソネット・エムスリー株式会社(証券コード：2413)について、投資家としての立場から同企業の企業価値評価をまとめたレポートとなる。分析に用いた各種数値については、分析時点(2009年6月下旬)における数値となっている。また、本レポートで用いている情報ソースは、同社のIRサイト、EDINET等から取得した有価証券報告書、各種決算短信レポートなどの一般からアクセス可能な情報のみからとなる。 2. 要旨 2009年7月1日の株価301,000円に対して、理論株価は455,604円と51%程度割安となった。同社は会員となる医療従事者をベースにした各種サービスをWeb上で展開しており、非常に収益性が高いビジネスを展開している。 財務面・成長面においても現時点では特段と問題となる要素は見あたらず、投資家の期待収益率及び今後の株価の展開によっては魅力的な投資先となる可能性があ
株式会社アルプス技研(4641)
1. はじめに 本レポートは株式会社アルプス技研(証券コード：4641)について、投資家としての立場から同企業の企業価値評価をまとめたレポートとなる。分析に用いた各種数値については、分析時点(2009年6月上旬)の数値となっている。また、本レポートで用いている情報ソースは、同社のIRサイト、EDINET等から取得した有価証券報告書、各種決算短信レポートなどの一般からアクセス可能な情報のみからとなっている。 2. 要旨 株価544円(2009年6月10日終値)に対して、ベースシナリオにおける理論株価は636円となり乖離率は17%となった。同社は常用雇用型派遣ビジネスを事業としており、派遣従業員の質が同社の提供する価値を左右する。 一方、同社は過去にMSCBを発行した事があり、同社に投資する際のリスクとしては、ビジネスリスクだけではなく、同社の財務戦略に対するリスクについても注視するべきと考え
サントリーホールディングス株式会社
1. はじめに 本レポートはサントリーホールディングス株式会社について、投資家としての立場から同企業の企業価値評価をまとめたレポートとなる。同社は株式を証券取引所に上場していない非上場会社であるが、有価証券報告書提出会社である事から主に有価証券報告書を元に同社の分析を行った。分析に用いた各種数値については分析時点(2009年7月下旬)における数値となっている。 2009 年7月13日の報道により、キリンホールディングスとサントリーホールディングスは経営統合への交渉が始まったとされる。本レポートにおいては経営統合の影響は織り込まず、サントリーホールディングスが単独で事業を行った場合を想定する。 2. 要旨 バリュエーションの結果、理論株価は 1208円となった。これは一株当たりの純資産とくらべて約105%程度の乖離率となる。 3. 企業概要 会社名：サントリーホールディングス株式会社 設立：
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シェル エネルギーシナリオ 2050 (その１)
株式会社トーセ(4728)
株式会社ドクターシーラボ(4924)
株式会社東京ドーム(9681)
キリンホールディングス株式会社(2503)
株式会社ウェザーニューズ(4825)
キリンホールディングス-サントリーホールディングスの経営統合に関する考察
アサヒビール株式会社
株式会社王将フードサービス (9936)