【日本株】小型株効果を利用した中長期投資法 - これからの「お金」の話をしよう小型株効果とは、時価総額が小さい銘柄のほうが時価総額が大きい銘柄よりも株価が上げる傾向にある、というものです。 なぜそうなるか、正しい説明はできません。 定性的に「小型株のほうが大型株よりも成長性がある」と言われたり、 理論的に「倒産リスクが大きいためプレミアムが付く」と言われたりします。 最初にこの効果を体系立って説明したのは、1992年のファーマ・フレンチモデルだと思います。 このモデルでは、個別銘柄の超過収益はマーケットベータ、時価総額、PBRの３つのファクターで説明されます。 今回は、小型株効果を使った簡単な中長期投資法を紹介します。 ◆どのような投資手法か？ (1)対象銘柄 小型株をロング、大型株をショートするロングショートポートフォリオを作ります。 十分な流動性を持ち、その殆どが空売りできるTOPIX500から銘柄を選定します。 (2)選定指標 大型か小型かを判定する指標は、一
