ＧＰＩＦ悩ます中国国債、高リターンも政治リスク－指数組み入れへ
1日を始める前に押さえておきたい世界のニュースを毎朝お届け。ブルームバーグのニュースレターへの登録はこちら。 世界最大の年金基金である年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）は、中国国債の運用を巡り政治的配慮とリターン向上との間で難しい選択を迫られる。 ＦＴＳＥラッセルは10月から、世界的な債券ベンチマークの世界国債インデックス（ＷＧＢＩ）に中国国債を段階的に組み入れる予定。外国債券のパッシブ運用の中でＷＧＢＩをベンチマークの一つに採用しているＧＰＩＦは、中国国債に投資するのか、それともリターンを低下させるリスクを負うのか判断しなければならない。 日中関係の緊張を踏まえると、国内の年金資金を中国国債に投資することはＧＰＩＦにとって政治的に理解を得がたい選択となる公算が大きい。日本が民主主義を掲げる他の主要国と共に中国制裁に踏み切れば日中関係はさらに冷え込む恐れがある。
｢みずほクラッシュ指数｣が示す｢株価の崩壊｣
米中通商交渉での第1弾の合意、英国の総選挙における保守党勝利によって「合意なし離脱」が当面回避されたことなどを受け、市場ではリスクオンムードが広がっている。もっとも、足元の株高は秋ごろから始まっており、背景にはFRB（米連邦準備制度理事会）によるバランスシートの再拡大とECB（欧州中央銀行）による量的緩和政策という金融政策の転換があると、筆者は考えている。 米国は9月下旬に短期金利（債券の貸し借りをともなったレポ市場が中心）が急上昇したことを受け、2020年4～6月期まで一定ペースで市場の資金供給量を増やすことを決めた。FRBはこの対応は金融緩和策ではなく、短期市場の資金量をコントロールするための技術的な措置であると説明しているが、中央銀行がバランスシートを拡大している（市中の資金供給量を増やしている）という点では、量的緩和政策と変わりはない。 リーマンショック以降、FRBは複数回にわたっ
1
リリース、障害情報などのサービスのお知らせ
最新の人気エントリーの配信
j次のブックマーク
k前のブックマーク
lあとで読む
eコメント一覧を開く
oページを開く
消えたアルファの謎､犯人はＦＲＢかアップルか－いや運用者か - Bloomberg