さわかみファンドは設定来13年9か月となるが、 TOPIX (東証1部株価指数)との成績差が87.65%にまで開いてきた。 もうすぐ90%台に乗っていこうとしている。 1999年8月24日を起点として、さわかみファンドと日本の平均株価、たとえば TOPIX と比べると、われわれは87%以上も上を行っているわけだ。 その推移をたどると、結構おもしろい。 設定当初は IT バブル華やかりし頃で、ネットや通信関連株がこの世を謳歌していた。 そんなバブル相場に飛び乗って、目先の成績を追いかけるのが長期投資ではない。 それよりも、軽薄短小が勝ち組企業の合言葉になっている横で、重厚長大型の古い企業群はもう時代遅れとみなされ、株式市場からはまったくの人気圏外となっていた。 いわゆる、鉄鋼や造船そして化学あるいは建設機械といった装置産業は、成長見通しも冴えないし利益率も低い。 たしかに今は利益率も低いかも